对标日系车企全球化历程，我们认为出海能够为中国汽车行业带来10年维度增长机遇，出口研究重要性凸显。本篇报告中，我们创新性地结合海关总署的汽车出口数据，具体分析乘用车分地区出口规模、产销、均价与库存等情况，实现了更高的研究颗粒度。据海关总署，2024H1我国乘用车实现出口251万辆股票配资代理商，同比增长28.4%，继续维持增长态势。尽管欧盟、东南亚市场短期承压，随着南美和中东市场逐渐成为出海增长新的动能，我们认为中国乘用车出海仍将持续有亮眼表现，我们预计2024年中国乘用车整车出口量有望达到536万辆，同比增长29.5%。随着欧盟、南美关税调整的冲击逐渐过去，我们预计下半年出口量将会有明显的提振，带来相关标的投资机会。
今日行情：今日EC主力合约开2250.0点，低于上一交易日结算价2371.2点，并收于1900.0点，跌幅达19.87%。
交易逻辑：
本周EC盘面大反转，除10合约外其余合约本日跌幅均在20%左右。昨日公布的SCFIS欧线为2662.75，环比下跌502.09点，跌幅达到15.87%。相较于上一周3.67%的跌幅，本周跌幅显著放大，或导致市场恐慌性下跌。
消息面上，欧盟委员会于10月4日发布声明，提议对中国制造的电动汽车加征最终关税，已获得欧盟成员国的“必要支持”。中国电动汽车制造商进入欧洲市场将面临最高45%的高额关税，该政策将于10月底正式实施。此前因担忧欧盟加征关税而提前抢运汽车的情况将无法延续。同时，当地时间10月4日，美国码头工人结束了为期三天的罢工，港口恢复运营。此前市场担心的美国港口罢工传递至欧线的可能性也大大降低。
基本面分析：
报价方面，头部航司报价相对于国庆前有所下跌，根据极羽科技，截至10月08日，未来6周上海-欧洲基本港的运费报价区间参考，马士基 1750-2303 美元/TEU，3000-3969 美元/FEU；MSC 1878-2078 美元/TEU，3186-3486 美元/FEU；CMA 2030 美元/TEU，3660美元/FEU。
供需方面，全球集装箱总运力为3088万TEU，较上年同期增长10.7%。上周，我国港口完成集装箱吞吐量为590万TEU，较上一期环比减少8.76%。需求方面，欧元区9月制造业PMI下降至45.00；美国9月ISM制造业指数 46.10，处于50枯荣线以下。总体来看基本面方面仍然处于供应增长迅速但需求相对疲软的局面。
后市展望：
展望后市股票配资代理商，绕航格局稳定，从供需格局来看在需求预期相对疲软情况下有效运力持续增加总体偏利空，但多重因素扰动下未来船司报价下跌速度不确定性较高，基差仍处在相对较高位置，后续或将呈现震荡偏弱的局势。